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Política monetária do RBI 1 trilhão de reservas forex: um sonho de tubulação Neelasri Barman Manojit Saha Mumbai 04 de abril de 2017 12:40 AM IST As reservas de divisas Indiarsquos, já em alta de todos os tempos, estão crescendo a um ritmo acelerado. A partir de 275 bilhões em 6 de setembro de 2017, quando a crise monetária estava em seu pico, os próximos 18 meses viram as reservas crescerem 66 bilhões para 341,4 bilhões em 27 de março de 2017. A rupia atingiu seu nadir em 28 de agosto de 2017 mdash 68,83 Um dolar. Desde então, apreciou nove por cento. A fortuna da moeda e das reservas mudou, inicialmente devido a alguns passos arrojados e inovadores do governador do Reserva Bank of India (RBI) Raghuram Rajan e, posteriormente, devido à melhoria do sentimento dos investidores com um novo governo chegando ao poder no Centro em Maio do ano passado. Enquanto a moeda se estabilizou devido ao aumento das reservas de câmbio, a capa de importação é de cerca de 10 meses, contra menos de oito meses em agosto de 2017 e uma posição macroeconômica mais saudável, com melhora no déficit da conta corrente e frentes de déficit fiscal, preocupa Permanece. As tensões geopolíticas poderiam estimular os preços do petróleo e a saída de fundos estrangeiros poderia ser desencadeada pela especulação de um aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA. Um grande número de fluxos estrangeiros desde março de 2017 está em dívida, isso é sensível ao interesse e qualquer aperto pelo Fed poderia reverter esses fluxos e exercer pressão sobre a rupia. A RBI está ciente dos riscos negativos para a taxa de câmbio, como reflete sua ação de mop-up do dólar. Embora o banco central mantenha que não almeja nem uma taxa de câmbio particular nem reservas de câmbio, acrescentando que sua intervenção é apenas para reduzir a volatilidade, a questão de quanto tempo será capaz de construir reservas permanece. O principal assessor econômico do Ministério das Finanças, no entanto, afirmou claramente o tipo de acréscimo de reserva que o governo está observando. Citando o exemplo da China, o Economic Survey 2017-15 disse que a Índia poderia atingir reservas cambiais de 750 bilhões a 1 trilhão. LdquoToday, a China tornou-se de fato um dos credores de último recurso para os governos que enfrentam problemas financeiros. A China, em suas próprias formas heterodoxas e múltiplas, está assumindo os papéis de um Fundo Monetário Internacional e de um Banco Mundial como resultado de sua reserva. A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ela também deve considerar Uma adição substancial a suas reservas, de preferência suas próprias reservas adquiridas, embora executando excedentes acumulados da conta corrente, possivelmente visando um nível de 750 bilhões a 1 trilhão no longo prazo. rdquo Enquanto as reservas atuam como seguros quando a rupia tende a ser volátil em relação ao dólar , Há custos a ele associados. Quando RBI compra dólares no local, isso leva a infusão de rupia no sistema. Isso é inflacionário. O RBI não quer isso assim, ele converte as compras no local em frente. Desta forma, é um custo direto por causa dos prêmios antecipados. Se a RBI optar por operações de mercado aberto (OMOs) para esvaziar o excesso de liquidez, isso envolve custos, diz Rdquo Anindya Banerjee, analista de moeda da Kotak Securities. A RBI investe esses dólares, parte das reservas cambiais, em instrumentos como os tesouros dos EUA, que oferecem retornos insignificantes, devido a menores rendimentos. Mas os especialistas dizem que estes são custos inevitáveis. Ldquo Os retornos de ativos de rupia são muito menores em comparação com os retornos de ativos em dólares. Mas a RBI não está na gestão de investimentos, está lá para manter a estabilidade no sistema, disse Ashutosh Khajuria, presidente (tesouraria), Banco Federal. Em agosto de 2017, o chefe da RBI, Rajan, concordou que as reservas de câmbio foram cobradas. Nós ganhamos quase nada pelas reservas estrangeiras que possuímos. Estamos financiando outro país quando temos uma necessidade de financiamento significativa, por exemplo, disse. É muito difícil indicar o nível de reservas consideradas adequadas pelo RBI. Embora haja custos envolvidos, os custos a beneficiar não podem ser quantificados por qualquer modelo. Globalmente, não houve estudo sobre a adequação das reservas. Em um ambiente desse tipo, o RBI terá que passar pelas experiências, afirmou um especialista. Política Monetária do RBI 1 trilhão de reservas de divisas: um sonho de tubulações As reservas de divisas Indiarsquos, já em alta de todos os tempos, estão crescendo a um ritmo acelerado. A partir de 275 bilhões em 6 de setembro de 2017, quando a crise monetária estava em seu pico, os próximos 18 meses viram as reservas crescerem 66 bilhões para 341,4 bilhões em 27 de março de 2017. A rupia atingiu seu nadir em 28 de agosto de 2017 mdash 68,83 Um dolar. Desde então, apreciou nove por cento. A fortuna da moeda e das reservas mudou, inicialmente devido a alguns passos arrojados e inovadores do governador do Reserva Bank of India (RBI) Raghuram Rajan e, posteriormente, devido à melhoria do sentimento dos investidores com um novo governo chegando ao poder no Centro em Maio do ano passado. Enquanto a moeda se estabilizou devido ao aumento das reservas de câmbio, a capa de importação é de cerca de 10 meses, contra menos de oito meses em agosto de 2017 e uma posição macroeconômica mais saudável, com melhora no déficit da conta corrente e frentes de déficit fiscal, preocupa Permanece. As tensões geopolíticas poderiam estimular os preços do petróleo e a saída de fundos estrangeiros poderia ser desencadeada pela especulação de um aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA. Um grande número de fluxos estrangeiros desde março de 2017 está em dívida, isso é sensível ao interesse e qualquer aperto pelo Fed poderia reverter esses fluxos e exercer pressão sobre a rupia. A RBI está ciente dos riscos negativos para a taxa de câmbio, como reflete sua ação de mop-up do dólar. Embora o banco central mantenha que não almeja nem uma taxa de câmbio particular nem reservas de câmbio, acrescentando que sua intervenção é apenas para reduzir a volatilidade, a questão de quanto tempo será capaz de construir reservas permanece. O principal assessor econômico do Ministério das Finanças, no entanto, afirmou claramente o tipo de acréscimo de reserva que o governo está observando. Citando o exemplo da China, o Economic Survey 2017-15 disse que a Índia poderia atingir reservas cambiais de 750 bilhões a 1 trilhão. LdquoToday, a China tornou-se de fato um dos credores de último recurso para os governos que enfrentam problemas financeiros. A China, em suas próprias formas heterodoxas e múltiplas, está assumindo os papéis de um Fundo Monetário Internacional e de um Banco Mundial como resultado de sua reserva. A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ela também deve considerar Uma adição substancial a suas reservas, de preferência suas próprias reservas adquiridas, embora executando excedentes acumulados da conta corrente, possivelmente visando um nível de 750 bilhões a 1 trilhão no longo prazo. rdquo Enquanto as reservas atuam como seguros quando a rupia tende a ser volátil em relação ao dólar , Há custos a ele associados. Quando RBI compra dólares no local, isso leva a infusão de rupia no sistema. Isso é inflacionário. O RBI não quer isso assim, ele converte as compras no local em frente. Desta forma, é um custo direto por causa dos prêmios antecipados. Se a RBI optar por operações de mercado aberto (OMOs) para esvaziar o excesso de liquidez, isso envolve custos, diz Rdquo Anindya Banerjee, analista de moeda da Kotak Securities. A RBI investe esses dólares, parte das reservas cambiais, em instrumentos como os tesouros dos EUA, que oferecem retornos insignificantes, devido a menores rendimentos. Mas os especialistas dizem que estes são custos inevitáveis. Ldquo Os retornos de ativos de rupia são muito menores em comparação com os retornos de ativos em dólares. Mas a RBI não está na gestão de investimentos, está lá para manter a estabilidade no sistema, disse Ashutosh Khajuria, presidente (tesouraria), Banco Federal. Em agosto de 2017, o chefe da RBI, Rajan, concordou que as reservas de câmbio foram cobradas. Nós ganhamos quase nada pelas reservas estrangeiras que possuímos. Estamos financiando outro país quando temos uma necessidade de financiamento significativa, por exemplo, disse. É muito difícil indicar o nível de reservas consideradas adequadas pelo RBI. Embora haja custos envolvidos, os custos a beneficiar não podem ser quantificados por qualquer modelo. Globalmente, não houve estudo sobre a adequação das reservas. Em um ambiente desse tipo, o RBI terá que passar por experiências, disse Rdquo, um especialista. Política monetária do RBI 1 trilhão de reservas de divisas: um sonho de tubulação RBI está ciente do custo de acumulação A RBI está ciente do custo de acumulação As reservas de divisas Indiarsquos, já em alta de todos os tempos, estão crescendo a um ritmo acelerado. A partir de 275 bilhões em 6 de setembro de 2017, quando a crise monetária estava em seu pico, os próximos 18 meses viram as reservas crescerem 66 bilhões para 341,4 bilhões em 27 de março de 2017. A rupia atingiu seu nadir em 28 de agosto de 2017 mdash 68,83 Um dolar. Desde então, apreciou nove por cento. A fortuna da moeda e das reservas mudou, inicialmente devido a alguns passos arrojados e inovadores do governador do Reserva Bank of India (RBI) Raghuram Rajan e, posteriormente, devido à melhoria do sentimento dos investidores com um novo governo chegando ao poder no Centro em Maio do ano passado. Enquanto a moeda se estabilizou devido ao aumento das reservas de câmbio, a capa de importação é de cerca de 10 meses, contra menos de oito meses em agosto de 2017 e uma posição macroeconômica mais saudável, com melhora no déficit da conta corrente e frentes de déficit fiscal, preocupa Permanece. As tensões geopolíticas poderiam estimular os preços do petróleo e a saída de fundos estrangeiros poderia ser desencadeada pela especulação de um aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA. Um grande número de fluxos estrangeiros desde março de 2017 está em dívida, isso é sensível ao interesse e qualquer aperto pelo Fed poderia reverter esses fluxos e exercer pressão sobre a rupia. A RBI está ciente dos riscos negativos para a taxa de câmbio, como reflete sua ação de mop-up do dólar. Embora o banco central mantenha que não almeja nem uma taxa de câmbio particular nem reservas de câmbio, acrescentando que sua intervenção é apenas para reduzir a volatilidade, a questão de quanto tempo será capaz de construir reservas permanece. O principal assessor econômico do Ministério das Finanças, no entanto, afirmou claramente o tipo de acréscimo de reserva que o governo está observando. Citando o exemplo da China, o Economic Survey 2017-15 disse que a Índia poderia atingir reservas cambiais de 750 bilhões a 1 trilhão. LdquoToday, a China tornou-se de fato um dos credores de último recurso para os governos que enfrentam problemas financeiros. A China, em suas próprias formas heterodoxas e múltiplas, está assumindo os papéis de um Fundo Monetário Internacional e de um Banco Mundial como resultado de sua reserva. A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ela também deve considerar Uma adição substancial a suas reservas, de preferência suas próprias reservas adquiridas, embora executando excedentes acumulados da conta corrente, possivelmente visando um nível de 750 bilhões a 1 trilhão no longo prazo. rdquo Enquanto as reservas atuam como seguros quando a rupia tende a ser volátil em relação ao dólar , Há custos a ele associados. Quando RBI compra dólares no local, isso leva a infusão de rupia no sistema. Isso é inflacionário. O RBI não quer isso assim, ele converte as compras no local em frente. Desta forma, é um custo direto por causa dos prêmios antecipados. Se a RBI optar por operações de mercado aberto (OMOs) para esvaziar o excesso de liquidez, isso envolve custos, diz Rdquo Anindya Banerjee, analista de moeda da Kotak Securities. A RBI investe esses dólares, parte das reservas cambiais, em instrumentos como os tesouros dos EUA, que oferecem retornos insignificantes, devido a menores rendimentos. Mas os especialistas dizem que estes são custos inevitáveis. Ldquo Os retornos de ativos de rupia são muito menores em comparação com os retornos de ativos em dólares. Mas a RBI não está na gestão de investimentos, está lá para manter a estabilidade no sistema, disse Ashutosh Khajuria, presidente (tesouraria), Banco Federal. Em agosto de 2017, o chefe da RBI, Rajan, concordou que as reservas de câmbio foram cobradas. Nós ganhamos quase nada pelas reservas estrangeiras que possuímos. Estamos financiando outro país quando temos uma necessidade de financiamento significativa, por exemplo, disse. É muito difícil indicar o nível de reservas consideradas adequadas pelo RBI. Embora haja custos envolvidos, os custos a beneficiar não podem ser quantificados por qualquer modelo. Globalmente, não houve estudo sobre a adequação das reservas. Em um ambiente desse tipo, o RBI terá que passar por experiências, disse Rdquo, um especialista. Neelasri Barman Manojit Saha bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22 RBI Política Monetária 1 trilhão de reservas de divisas: um sonho de tubulação RBI está ciente do custo de acumulação As reservas de divisas Indiarsquos, já em alta de todos os tempos, estão crescendo rapidamente ritmo. A partir de 275 bilhões em 6 de setembro de 2017, quando a crise monetária estava em seu pico, os próximos 18 meses viram as reservas crescerem 66 bilhões para 341,4 bilhões em 27 de março de 2017. A rupia atingiu seu nadir em 28 de agosto de 2017 mdash 68,83 Um dolar. Desde então, apreciou nove por cento. A fortuna da moeda e das reservas mudou, inicialmente devido a alguns passos arrojados e inovadores do governador do Reserva Bank of India (RBI) Raghuram Rajan e, posteriormente, devido à melhoria do sentimento dos investidores com um novo governo chegando ao poder no Centro em Maio do ano passado. Enquanto a moeda se estabilizou devido ao aumento das reservas de câmbio, a capa de importação é de cerca de 10 meses, contra menos de oito meses em agosto de 2017 e uma posição macroeconômica mais saudável, com melhora no déficit da conta corrente e frentes de déficit fiscal, preocupa Permanece. As tensões geopolíticas poderiam estimular os preços do petróleo e a saída de fundos estrangeiros poderia ser desencadeada pela especulação de um aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA. Um grande número de fluxos estrangeiros desde março de 2017 está em dívida, isso é sensível ao interesse e qualquer aperto pelo Fed poderia reverter esses fluxos e exercer pressão sobre a rupia. A RBI está ciente dos riscos negativos para a taxa de câmbio, como reflete sua ação de mop-up do dólar. Embora o banco central mantenha que não almeja nem uma taxa de câmbio particular nem reservas de câmbio, acrescentando que sua intervenção é apenas para reduzir a volatilidade, a questão de quanto tempo será capaz de construir reservas permanece. O principal assessor econômico do Ministério das Finanças, no entanto, afirmou claramente o tipo de acréscimo de reserva que o governo está observando. Citando o exemplo da China, o Economic Survey 2017-15 disse que a Índia poderia atingir reservas cambiais de 750 bilhões a 1 trilhão. LdquoToday, a China tornou-se de fato um dos credores de último recurso para os governos que enfrentam problemas financeiros. A China, em suas próprias formas heterodoxas e múltiplas, está assumindo os papéis de um Fundo Monetário Internacional e de um Banco Mundial como resultado de sua reserva. A questão para a Índia, como um poder econômico e político crescente, é se ela também deve considerar Uma adição substancial a suas reservas, de preferência suas próprias reservas adquiridas, embora executando excedentes acumulados da conta corrente, possivelmente visando um nível de 750 bilhões a 1 trilhão no longo prazo. rdquo Enquanto as reservas atuam como seguros quando a rupia tende a ser volátil em relação ao dólar , Há custos a ele associados. Quando RBI compra dólares no local, isso leva a infusão de rupia no sistema. Isso é inflacionário. O RBI não quer isso assim, ele converte as compras no local em frente. Desta forma, é um custo direto por causa dos prêmios antecipados. Se a RBI optar por operações de mercado aberto (OMOs) para esvaziar o excesso de liquidez, isso envolve custos, diz Rdquo Anindya Banerjee, analista de moeda da Kotak Securities. A RBI investe esses dólares, parte das reservas cambiais, em instrumentos como os tesouros dos EUA, que oferecem retornos insignificantes, devido a menores rendimentos. Mas os especialistas dizem que estes são custos inevitáveis. Ldquo Os retornos de ativos de rupia são muito menores em comparação com os retornos de ativos em dólares. Mas a RBI não está na gestão de investimentos, está lá para manter a estabilidade no sistema, disse Ashutosh Khajuria, presidente (tesouraria), Banco Federal. Em agosto de 2017, o chefe da RBI, Rajan, concordou que as reservas de câmbio foram cobradas. Nós ganhamos quase nada pelas reservas estrangeiras que possuímos. Estamos financiando outro país quando temos uma necessidade de financiamento significativa, por exemplo, disse. É muito difícil indicar o nível de reservas consideradas adequadas pelo RBI. Embora haja custos envolvidos, os custos a beneficiar não podem ser quantificados por qualquer modelo. Globalmente, não houve estudo sobre a adequação das reservas. Em um ambiente desse tipo, o RBI terá que passar por experiências, disse Rdquo, um especialista. Neelasri Barman Manojit Saha bsmedia. business-standardmediabswapimagesbslogoamp. png 177 22